2024-09-30 15:35来源:大智报
在美联储大幅降息后,市场似乎已经接受了“软着陆”的说法,但美国银行证券目前仍是美元的卖方,因为美联储还有走低的空间。
美国银行证券(BoA Securities)在9月26日的一份报告中说,在美联储降息50个基点之后,前端利率(外汇走势的主要驱动因素)反映了美联储预期的宽松幅度,与过去的重大衰退相当。
与此同时,风险资产的表现更符合“软着陆”和通货再膨胀:高贝塔的外汇表现优于低贝塔的外汇,股票和黄金走高,信贷紧缩,较长期的美国国债曲线趋于陡峭。
软着陆仍是该行的基本预测,该行继续预计美元将全面贬值。但硬着陆的风险似乎被低估了,“我们必须在这个不确定的时期警惕风险。”
大规模的利率冲击(无论朝哪个方向)往往对美元有利,但这种波动的性质很重要。
“由于‘软着陆’的说法已被充分消化,任何负面的头条冲击都可能导致美元短暂的避险回调。不过,我们认为美元目前处于“逢高卖出”的状态。
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